中美贸易大战悄然升级：问题有多严重？

作者：磁铁法拉第

来源：港股那点事

2018年3月1日，美国总统特朗普宣布美国将最早于下周对钢铁和铝征收新的关税，其中对钢铁征收25%的关税，对铝征收10%的关税。

消息一出，随即震惊全球，最快速而直观的影响，股市下跌！美国股市三大股指皆大跌超过1%。3月2日，恒生指数下跌1.48%，国企指数下跌1.81%，钢铁、铝板块跌幅居前，带动周期股全线走弱。

当下，世界呈现多极化，大国林立，超级大国各自制霸一方。如今的美国既不能简单粗暴地对贸易逆差最大国发动军事战争，也很难逼使强汇率管制的大国胡乱大幅调节汇率。

想夺取利益，要么是经济体间的商战，要么是政府支持企业对外进行商战，这是纯商业利益的角力。

这样就不难理解，当下特朗普的建立贸易壁垒，调节关税，对外部企业的经商产品资格审查，或者单纯对国属企业大幅减税来增强其国际贸易的优势，如此等等。还有一种就是比较绕弯的政治筹码交换！

美国联邦参议院于2018年3月1日通过《台湾旅行法》，这项法案鼓励台湾和美国所有层级官员的互访。

请划重点，是所有层级官员，还有“互访”。在过去，尚未被美国承认主权资格的台湾从“不敢”正式以国事出访美国，仅敢称私下“过道”或“借境”经过美国，美参议院通过此法案，无疑于变相改变了这一“地位认同”。

很明显的，特朗普政府正在打一套政治经济组合拳，显示出一副剑拔弩张的样子，为的还不是利益交换的诉求。有诉求是一回事，能拿到又是另外一回事。

换一个角度想，能如此大尺度地，看起来肆无忌惮地试探中国的“底线”，除了饿疯了，也许是没有其他更好的办法了。

美国想一改消费全球的习惯，不靠过去玩得极溜的军事和汇率手段，单纯用经济或没啥转弯余地的政治手段，是很难改变美国的贸易逆差问题。

明知不可为而为之，属于不按常理出牌，这才是美国特朗普政府的可怕之处。难在只有华山一条道，要干只能一干到底！

无论历史远近，长期贸易顺差一直是“贸易战”的核心矛盾，这是第一个总结的规律。第二个总结出来的规律是，发动“贸易战”要取决于时点。

但为什么美国要选择这个时点来发动“贸易战”？

以及为什么美国的赢面其实更大？

首先，大家先不要忘记，美国新任总统特朗普既是一个商人，也是一个政客。

作为商人，其天性就是重利轻情义，追求实实在在的经济利益，无论是曾经大力推动的万亿美元大基建计划，或企图重振美国本土制造业的措施，还是全面大幅度的减税计划，无一不体现其“Make America Great Again”的竞选口号。

作为一个政客，上任一年多以来的特朗普总统基本上没成功通过了什么重大的法案，几乎没有什么政绩，而且还获得了“以最低平均支持率结束首年执政”美名，按相似上任时间比较，他是所有美国民选总统中民调支持率最低的一位。

在其公布上调铁铝行业的进口关税这一消息前，特朗普宣布将全面启动连任竞选。他如此声势浩大地再次代表美国民众及美国企业的利益，最终盯住的只是选票而已。

再次，美国选择在此时出手，用特朗普的说法，就是“easy to win”。美国的经济已实质性转好，而且转好太久了，从美国股市持续长时间慢牛可以感知一二。强者为先，率先转强的美国经济，给了美国在“贸易战”下先手的支持。

战争的时机选择看的是敌我双方态势，以中国为例，中国经济正在转型阶段，进入了“新常态”，从货币政策来看，实际上，正推行略为从紧的政策，引导在流通领域空转资金尽量回归到实体经济中，抑制住资产泡沫进一步吹大。

汇率上严控和管制，防止资本外流，过去短短两三年间，我国的外汇储备已从高峰期的接近4万亿美元大幅回落至3万亿美元。

为了结束这种“失血”的局面，央行全面保汇率，推行强势人民币政策，对外汇市场进行实际操作，完全扭转了人民币贬值的预期。

2017年人民币美元累计升值超过6%，2018年1月1日至今超过3%，大家已经发现了不少上市的年报上已出现汇兑损失大幅增长！同时，一年6%的升值幅度已经远超出口企业的平均净利润率！

拉动中国经济的三驾马车：

1）出口的利润已经被升值所“侵蚀掉”；

2）投资中的固定投资累计增速已放缓至7.2%，为过去18年的新低；

3）消费方面，全社会零售总额方面，增速仅为10.2%，创了自2003年以来的新低。

很明显，三架马车的车轮子已经出现问题，中国经济还能靠什么来拉动呢？美国选择在此时在贸易领域出手，更是在投资和消费都不足的情况下，对中国短期唯一指望的出口“蛇打七寸”！

在贸易领域，美国有最强的武器支持：弱美元和减税，而“转型中”的中国其人民币升值（过高的人民币汇率）正是阻碍其出口贸易兴旺的最大障碍，这个战场，就是让美国“easy to win”的信心来源。

所以这场贸易战，对我们来说，注定不会是一场轻松的战争。